专题：中粮期货试错交易[期货每日投稿]

　　市场简评

　　今日再次受到证券市场的强势上涨的带动，并在全市资金流入16.8亿的加持下，商品市场延续昨日反弹行情，多数品种加速上涨，但尾盘急速回落，为明日走势蒙上阴影。多头方面，尿素和液化气等品种涨幅靠前，相比之下液化气上行空间较大，可持续关注；空头方面，沪铅、纯碱出现较大跌幅，其中沪铅有出现明显拐点的可能，但下行空间一次到位，继续跟进需要谨慎。资金方面，铁矿石和原油出现较多资金流入，原油有借力突破阻力的可能；硅铁和沪铝的资金流出较多，硅铁承压较为明显，是否转势还需确认。总之，资金持续涌入，但缺乏明显品种引领，各品种趋势性较弱，节假日来临，震荡行情多为常态，建议持仓观望为主，低仓参与多空强势品种。

　　白糖：

　　昨日原糖期价继续上行，主力合约收于23.17美分/磅。2023/24榨季截至1月15日，欧亚经济联盟国家共生产甜菜糖689万吨，同比增加60万吨。1月上半月，欧亚经济联盟国家共产糖33万吨，同比增加6.5万吨。广西现货报价6440~6570元/吨，持平。2023年12月我国进口食糖50万吨，同比减少1.97万吨，降幅4.3%。原糖继续修复前期跌幅，北半球减产的影响逐渐显现。未来印度产量问题仍有波动，出口预期偏低，如未来证实印度不能出口，原糖价格有进一步上行的需求。国内基本面变化不大，供应充足成交趋缓，受原糖反弹提振，加之随着糖厂资金压力逐渐缓解，挺价意愿增强，现货止跌反弹。盘面有望在原糖带动下，继续小幅反弹，但春节前预计反弹空间有限。

智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，在当前利率、通胀、铜矿采选及税率环境下，现有的铜价并不足以支撑铜企进行大规模的资本开支，而当下资本开支的缩减将对远期的供给产生进一步的影响，未来铜供给结构将获得较强支持。该行分析在现有的综合环境下，铜价需要达到1.3万美金才能对供给形成大规模刺激。该行认为随着国内地产基建需求的逐步回暖以及未来远期供给增量逐步下行，铜供需格局逐步改善，铜价有望进入新一轮上行周期。

开源证券观点如下：

经济性角度分析，现有铜价不足以对资本开支形成刺激